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石家庄:大降薪+拖欠工资,城发投还能扛多久?

  • 2026-06-06 11:30:01
石家庄:大降薪+拖欠工资,城发投还能扛多久?
降薪、欠薪，以前这事只会发生在普通人身上。谁承想，就在2026年，这份焦虑开始在体制内蔓延。
各位庄主好，庄里事，庄里叨，我是庄里周一叨。
最近刷到石家庄某大V的一篇爆文，说的是，体制内的人，今年到手收入较去年基本减半，同时，外加拖欠工资、拖欠社保，真是苦不堪言。
文中归结其原因为：卖地收入塌了520亿是表层，举债空间见底才是根子。以前靠刷卡兜着，现在的局面就四个字：
余额不足。
这是一方面。但叨主认为，还应该看到另一方面——当财政挤压传导到楼市，那根独木，还能撑多久？
先说卖地这事。
2025年，河北省土地出让金预算2015亿——年初画好的饼，钱怎么花都算计好了。结果年底一算账，据预算报告数据，实际到账1491亿，缺口520多亿。
520亿什么概念？够给石家庄1100万人每人发4600块。可这钱：
一分都没了。
而且这不是一年两年的事了。全国卖地收入，2021年8.7万亿，那是巅峰，各地ZF数钱数到手抽筋。到了2025年？4.15万亿。四年，砍半。2026年前4个月，0.93万亿，同比又降11.4%。
翻译成大白话：以前靠地生钱的套路，转不动了。
可问题来了——卖地收入下降又不是头一年，之前体制内的日子不也过得好好的？怎么今年就突然断崖了？
这就得说第二层了。
那篇爆文里打了个比方，说这就像刷信用卡兜着——收入降了先刷卡，想着下个月还。可这几年，收入没恢复，刷卡还上瘾了，直到余额不足。
叨主换个更直白的说法：拆东墙补西墙。以前墙多，拆一面补一面，看不出来。可墙越拆越薄，补的越来越快，直到有一天：
拆不动了，也补不上了。
地方财政，一模一样。
看数据：2024年河北到期债务1037亿，2025年涨到1133亿，2026年直接干到1497.5亿——同比暴增32.1%，近几年偿债最高峰。
地方债不会违约——旧债到期前发笔新债，借新还旧，滚动前行。但不会违约，不等于日子还好过。
今年1-4月河北发债结构：总发行1875亿，听着吓人。可新增债券只有844亿，剩下1031亿全是再融资债券——用来还旧债的。
也就是说，发10块钱，5块5拿去填旧坑，只剩4块5能花。
这就是财政挤压的真相——不是没钱了，是能花的钱：
越来越少了。
那能花的钱少了，先砍谁？
零基预算来了。
以前各部门怎么要钱？“我去年花了1000万，今年得1100万吧。”护盘子、守基数、争资金。现在呢？零基预算一照——别管去年花了多少，今年从零开始算。
这一照不要紧，吃空饷的全得露馅——停刊的杂志还在领预算，空壳的科室还在报人头，借调的人三年没回来工资照拿。
更关键的是预算分类：优先保障类——保工资、保运转、保基本民生，第一等；重点事项类——国家战略、科技创新，第二等；部门事业类——额外福利、绩效奖金，排最末。
蛋糕不够分的时候，先保第一等，再保第二等，第三等呢？
剩多少算多少。
而体制内收入的三块——基本工资、补贴津贴、绩效奖金——前两块在“三保”范围内，哪怕暂时少发晚发，以后能补。偏偏绩效奖金，就在那第三等里。
所以腰斩的，恰恰是这一刀。
以上，就是那位大V分析的逻辑链：卖地塌了→举债见底→零基预算砍绩效→体制内收入腰斩。
可叨主看完这些数据，第一反应不是心疼体制内，而是另一个问题——当这本账的压力传导到楼市，会发生什么？
来看一组数据：2026年1-4月石家庄房企销售榜，城发投41.4亿稳坐第一，保利32.57亿第二，绿城23.13亿第三。TOP10总销售额137.22亿，城发投一家占了30%。
30%什么概念？十个选手站一排，第一名比后面九个加起来还多一截。这不是领先，这是独孤求败。
土拍也一样——别人不举牌它举，别人退场它接。卖地窟窿谁在填？城发投。土拍没人托谁在扛？城发投。销售榜上谁在撑门面？还是城发投。
客观讲，城发投托底的方向是对的——市场冰封的时候，总得有人站出来，不然土拍流拍、项目停工、信心崩塌，那才是真完蛋。这点，得给个肯定。
但叨主之前在文章中就说过，独木不成林，一肩扛不住天。
城发投的钱从哪来？发债。城发投的债谁来还？还是财政。而财政现在是什么状况？卖地收入塌了520亿，到期债务暴增32.1%，发10块钱5块5拿去还旧债。
也就是说——城发投在托楼市的底，而财政在托城发投的底。可财政自己的底：
谁来托？
这就好比一道门，城发投是顶门的杠，财政是门框。杠再粗，门框裂了，也顶不住。
野村证券有份报告，核心意思很直白：AI繁荣不能替代地产塌陷，最终还得回来处理地产债务和地方财政重构。
翻译成叨主的话就是：
科技再猛，填不了卖地的坑。
城发投再硬，扛不住财政的压。
那是不是就没指望了？也不是。
2027年河北到期债务降到1152亿，偿债高峰过了，能松一口气。借新还旧的期限越来越长、利息越来越低，雪球滚得慢了，压力自然就小了。
但“松一口气”和“回到从前”，是两码事。零基预算来了，旧规矩翻篇了，以前那套靠卖地生钱、靠举债兜底、靠绩效稳人心的旧逻辑：
回不去了。
叨主不是要制造恐慌。恰恰相反，叨主是想说：看清了，才不慌。
体制内的朋友，别轻举妄动——外面看着香的，今年香明年未必香，一纸文件下来风向说变就变，这种事咱见得还少吗？挺过今年偿债高峰，日子会慢慢回稳。
想买房的朋友，别赌政策救市——城发投能托一时，托不了一世。看清楚再出手，比抢着上车要紧。
铁饭碗——铁还在，碗还在，就是饭——少了。
少了不怕，怕的是装没少。
我是一叨，下次再聊。
码字不易，时常被毙。亲，别忘了给个赞，转，评！
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